Havayolu şirketlerinin bu günlerde açıklanan 2026 ilk yarı finansal sonuçları, ortak bir tabloya işaret ediyor: Orta Doğu’daki savaş ve artan yakıt maliyetleri, Avrupa hava taşımacılığı sektörünün bilançoları üzerinde ağır bir baskı oluşturuyor.

Bloomberg Intelligence analistlerinin tahminlerine göre, Avrupa’nın önde gelen havayolu grupları için 2026 yılında kârlılıkta düşüş yaşanması bekleniyor.

Asıl Sorun Belirsizlik

Ancak havayolu şirketlerini asıl endişelendiren unsur, gerekli adımların zamanında atılmasını zorlaştıran belirsizlik ortamı.

Örneğin ağustos 2026’da jet yakıtının ortalama fiyatı ton başına 1.237 dolar seviyesine yükseldi. Bu rakam, temmuz ayına göre 100 dolar daha yüksek olurken, bir yıl öncesine kıyasla %77’lik, yani 538 dolarlık bir artış anlamına geliyor.

Bloomberg analistleri, önümüzdeki altı ay için ortalama fiyatın 1.300 dolar seviyesinde olacağını öngörüyor. Bu gerçekleşirse, Avrupa’nın önde gelen havayolu şirketlerinde operasyonel kâr marjının yaklaşık %6 ila %11 daha gerilemesi söz konusu olabilir.

Bununla birlikte mevcut yüksek volatilite nedeniyle bu tahminlerin güvenilirliğinin sınırlı olduğuna dikkat çekiliyor.

Direnç Gösteren Havayolları Azaldı

Yakıt maliyetlerindeki artışın gelirler üzerindeki etkisini telafi edebilecek konumda bulunan Avrupalı havayolu şirketlerinin sayısı oldukça azaldı.

2026’nın ikinci çeyreğinde yalnızca International Airlines Group (IAG) ve Air France-KLM, yakıt fiyatlarındaki artışın sırasıyla yaklaşık %60’ını ve %85’ini telafi etmeyi başardı.

Bunun dışındaki bağımsız havayolu şirketleri ise ciddi baskı altında. TAP Air Portugal ve Türk Hava Yolları da bu grupta yer alıyor.

2027’de Yakıt Fiyatları Daha da Artabilir

ABD ile İran arasındaki savaşın devam etmesi halinde vadeli kontratlar, 2027 yılında yakıt fiyatlarının yüzde 38 daha artabileceğine işaret ediyor.

Havayolu şirketleri şu aşamada bilet fiyatlarını artırmaktan kaçınarak maliyetlerini optimize etmeye ve daha az kârlı uçuş hatlarını azaltmaya çalışıyor.

Ancak uluslararası istikrarsızlığın devam etmesi halinde, bilet fiyatlarında artışa gidilmesi kaçınılmaz hale gelebilir.

Kaynak: ttgitalia